並非完美，但計算賬麵價值仍不失為於衡量實質價值長期成長率的有效工具。隻是單一年度淨值的表現與標準·普爾500指數的比較，其意義已不若以往。主要原因在於，我們股票投資部位包含可轉換特別股在內，占我們淨值的比重已經大幅下降，從1980年代早期的114%到2000年的50%，也因此股市波動對於我們淨值影響的程度已經大不如前。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特這樣抄底股市】
巴菲特認為，股市下跌過程中的分期建倉沒有最低、隻有更低。即使股價不是處於最低階段，隻要覺得物有所值，照樣可以投資該股票。
他在伯克希爾公司2002年年報致股東的一封信中說，由於股票投資占伯克希爾公司的投資比重在逐年下降，所以股市波動對於伯克希爾公司淨值的影響程度已經大大不如從前。
他認為，隻要股票物有所值，不是處於股市底部也能買。究其原因在於兩點：一方麵，他從來不相信對股市走勢的短期預測，所以根本搞不清什麽時候是真正的“底部”（當然，也不會有人比巴菲特更了解）；另一方麵，他始終認為股票的內在價值是投資者最應該關注的。
關於對股市短期行情的預測，巴菲特在伯克希爾公司1992年年報致股東的一封信中說，他一直以來就認為，股評家唯一的價值，就是讓算命先生看起來像那麽回事。意思是說，沒有股評家的“預測”，股市依然會這麽走；而現在有了股評家的“預測”，才使得那些輕信股評的人以為，股市的運行軌跡真的好像是他們“預測”出來的。
巴菲特說，他和查理·芒格一直把短期的股市預測看作是“毒藥”，提醒投資者要把“毒藥”放著家裏最安全的地方，避免讓“孩子”[1]拿到。
巴菲特認為，既然這樣，投資者也就沒有必要過於關心短期內的股市走向會如何。因為股市發展自然有它的客觀規律，而這種規律至今還沒有人能夠掌握得了，否則就又滑向了“市場有效理論”。投資者隻要覺得該股票的內在價值進入了值得投資的區域，無論這時候有沒有到達股市底部，就都可以買入該股票了。