有點吊詭的是，若持有的股票投資組合價格下跌會影響到保險業者的生存，但若換作是債券價格下跌卻是一點事都沒有。保險業者所持的理由是，不管現在的市價是多少，反正隻要到期日前不賣出，便能按照票麵贖回，所以短期內價格的波動並無太大影響，就算是20年、30年甚至是40年後到期，隻要我不賣，等時間一到就能按票麵金額收回。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特這樣抄底股市】
巴菲特認為，每一位投資者的性格天生就不同，但要學會把不利因素變成有利因素。例如就債券投資而言，隻要你在股市下跌中不把債券賣出變成現金，就不會造成實際損失。
巴菲特在伯克希爾公司1980年年報致股東的一封信中說，與股票投資不同的是，如果你購買的是債券，遇到價格下跌就不用擔心，甚至根本不用考慮它現在的市場價格是多少。
道理很簡單，因為無論這些債券是20年還是30年甚至40年後到期，隻要你長期持有，到時候就能按照規定的利率換回本金和利息。相反，如果你把這些債券賣出去了，即使馬上買進投資價值更高的債券，也需當即列明原來已經造成的相關損失。
巴菲特說這番話的用意，是要投資者消除伯克希爾公司保險業務因為會計準則規定所造成的誤導。根據會計準則，當債券價格下跌時，要以這些債券投資的市場價格而不是原始成本來記錄賬麵價值。這樣，就必然會導致許多上市公司賬麵上記載的投資成本分攤額，要達到債券投資淨值的兩三倍之多。換句話說，隻要債券價格下跌超過1/3，這時候賬麵上的投資淨值就全部消失殆盡了。
當然，這些債券價格今後同樣有可能回升，從而在賬麵上重新反映出投資價值來。但這種價格回升隻是一種可能，誰也不能保證。實際情況是，債券價格今後有可能回升，同樣也有可能會繼續下跌。