企業估值有三種方法：一是計算收益，二是計算企業資產，三是評估同類企業。企業估值不可能完全準確，未來收益折現得出的結果最接近企業真實的價值。
在現實生活中，創業公司的估值都是投資方提出的，大部分投資方覺得價格合理就會投資。但事實上，很多創業公司的估值都是投行經理隨機想出來的數字，企業會圍繞這個數字自圓其說。因此，從某種程度上來說，企業估值就是“一個願打一個願挨”。
下麵，我們來看一個互聯網社交項目的融資過程：
天使輪融資：公司創始人是一個連續創業者，所以企業創立之初就獲得了天使輪融資。
A輪融資：1年後，企業月活50萬人，單用戶貢獻0元，收入0元，獲得A輪融資。
A+輪融資：獲得A輪融資之後，企業用戶迅猛增長，半年後，企業獲得A+輪融資。在這個階段，企業月活達到了500萬人，單用戶貢獻1元，收入500萬元。企業收入主要來源於廣告變現。
B輪融資：A+輪融資後1年，公司獲得B輪融資。在這個階段，企業月活1500萬人，單用戶貢獻5元，企業收入7500萬元。因為企業找到了有效的流量變現方法，所以單用戶貢獻不斷提升。
C輪融資：B輪融資完成1年後，公司獲得了C輪融資。在這個階段，企業月活3000萬人，單用戶貢獻10元，企業的流量變現方式愈發多元化。企業收入3億元，並且開始盈利。以20%的淨利率計算，企業營收6000萬元。
IPO：C輪融資後，企業的收入、利率以30%～50%的速度增長，1年後上市。
這是一個典型的互聯網企業的融資過程。該企業的創始人為連續創業者，每一輪都能獲得投資，成立5年完成5輪融資後上市。那麽，在每一輪融資過程中，企業估值是如何計算的呢？
我們將該企業的融資過程倒過來看：