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§§2.6.4 對賭風險的應對策略

在對賭協議中,融資企業往往處於弱勢地位,承擔的風險也高於投資方,所以,企業應該理性對待對賭協議,不能為了獲得資金支持盲目與資本機構簽訂對賭協議。為了有效控製對賭協議風險,融資企業可以采取以下幾種應對策略。

(1)深入分析自身的發展戰略。

企業應該對自身的發展策略有深入認識,能夠對未來發展進行係統規劃,在此基礎上製定更科學合理的融資決策,充分利用資金資源,避免盲目融資。

(2)理性分析企業自身的發展能力。

科學評估企業優劣勢,明確自身的發展能力,判斷自己是否有能力完成對賭協議約定的條件。

(3)合理設定對賭協議的行權標準及籌碼。

和投資方進行深入溝通,以互惠互利、合作共贏為基本原則,製定公平合理的行權標準,以不影響企業的正常運轉為前提設置對賭籌碼。

(4)靈活設置對賭協議的止損條款。

對賭條款對融資方企業較為苛刻,約束期達到3~5年甚至10年,在新生事物層出不窮的移動互聯網時代,未來的不確定性顯著提升,監管政策也可能發生改變,從而導致企業最終無法完成對賭協議。為了避免因此而遭受的重大損失,融資方企業可以和投資方簽訂止損條款,在遇到突發狀況時確保企業能夠繼續生存。

(5)製定應對風險的預案。

對賭協議本身就具有較高的風險,融資企業應該對其風險有正確認識,了解其破壞力,羅列出可能出現的各種情況,並製定與之匹配的應對策略。

對賭協議如同一把雙刃劍,運用得當可以讓投融資雙方實現合作共贏,反之會形成雙輸的局麵。在和投資方簽訂對賭協議的過程中,融資企業和投資方應該統一利益,發揮融資協議鎖定風險、激勵融資企業管理層等方麵的積極作用,使融資企業實現持續穩定增長,最終實現合作共贏。