新加坡證券交易所曆史悠遠,可以追溯到1930年成立的新加坡經紀人協會,目前已經成為亞洲主要的證券市場。新加坡證券交易所采用國際標準的披露標準和公司治理政策,為本地投資人以及海外投資人創建了一個良好的投資環境,是我國企業上市的選擇之一。
◆新加坡上市的優勢
(1)中國企業在新加坡申請上市,消耗的時間比較短,成功率比較高。企業在國內主板上市往往需要2~3年的時間,而在新加坡上市大概隻需要1年,因為企業在新加坡上市的審核程序比較簡單,無需耗費太多準備時間。這樣一來,企業就可以抓住國際證券市場上的商機,在較短的時間內完成融資計劃,為之後的發展積累足夠的資金。此外,上市準備時間短也有利於企業節約上市成本。
(2)新加坡上市屬於境外上市,上市後企業的融資難度相對較低,融資方式更加靈活。我國證監會對上市企業的再融資有嚴格限製,再融資申請的審批通過率隻有50%,再融資成本相對較高;而企業在境外上市後可以隨時增發股票,再融資門檻相對較低,再融資更加靈活。目前,在新加坡的證券市場,很多中國企業通過增發股票或者配股獲得的融資額已經超過IPO獲得的融資額。
(3)稅收優惠。新加坡的稅收和外匯製度對外國企業非常友好,尤其是隨著中國政府與新加坡政府簽訂避免雙重賦稅協議、投資保障協議、自由貿易協定等,這些政策進一步降低了中國企業在新加坡上市的成本。再加上中國企業可以直接在新加坡設立股份公司,減少上市環節,同樣可以節省上市費用。
◆新加坡上市的局限
企業在新加坡上市的劣勢與在中國香港上市的劣勢比較相似,主要表現在兩個方麵:第一,新加坡證券市場的規模比較小,企業上市之後能夠募集到的資金有限;第二,新加坡證券市場的市盈率、換手率比較低,股份退出比較困難。