在股票市場上投資，最重要的是要把握好市場的大趨勢，即市場究竟是處於牛市階段還是處於熊市階段。在牛市階段贏利機會往往會比風險大；而在熊市階段則相反，往往操作的風險大於贏利。所以，投資者隻有把握好了大趨勢，操作就成功了一半，此即股票市場上“順勢而為”投資理念的重要體現。
所謂牛市（Bull market），也稱多頭市場，指證券市場行情普遍看漲，延續時間較長的大升市。此處的證券市場，泛指常見的股票、債券、期貨、期權（選擇權）、外匯、基金、可轉讓定存單、衍生性金融商品及其他各種證券。在股票市場上，牛市意味著股票市場上買入者多於賣出者，股市行情看漲。其他一些投資和投機性市場，也可用牛市和熊市來表述，如房市、郵（票）市、卡市等。
之所以稱大升市為牛市，是因為價格上揚時市場熱絡，投資者與證券經紀人擠在狹小的證券交易所中，萬頭攢動，如傳統牛市集的圈牛群一般壯觀。再者，牛在西方文化中是財富與力量的象征，符合投資者投資於股市的目的和期望，故戲稱之為牛市。
下麵以幾個實例來說明牛市的典型特征：
1.特點：波動極大
代表性牛市：1990年12月19日—1992年5月26日
上交所正式開業以後，曆時兩年半的持續上揚，終於在取消漲跌停板的刺激下，一舉達到1429點高位。
2.特點：上漲極快
代表性牛市：1992年11月17日—1993年2月16日
快速下跌爽，快速上漲更爽，半年的跌幅，3個月就全部漲回來。從386點到1558點，隻用了3個月的時間。
3.特點：出台利好救市
代表性牛市：1994年7月29日—1994年9月13日
為了挽救市場，相關部門出台三大利好救市：年內暫停新股發行與上市；嚴格控製上市公司配股規模；采取措施擴大入市資金範圍，一個半月時間，股指漲幅達200%，最高達1052點。