責怪遊資炒作推高價格導致通貨膨脹，這是目前比較流行的觀點，其實這是不對的。因為說到底，通貨膨脹產生的原因隻能是貨幣超發；沒有貨幣超發，遊資也就英雄無用武之地。
談到通貨膨脹，有一種普遍而流行的觀點，那就是指責是遊資炒作抬高了物價、推高了通貨膨脹。其實這種觀點是似是而非的。
因為說到底，通貨膨脹產生的根本原因是貨幣發行太多，不可能是其他。這就像遊泳池裏的水，如果不是不斷地往裏麵注水，僅憑那幾個遊泳的人在裏麵興風作浪，是不會有多少水溢到水池外麵來的。
我國的遊資炒作處於適度範圍
談到遊資炒作，這幾年最典型的是房地產價格炒作和農產品價格炒作。所以我們就從這些方麵來分析，看遊資炒作得是否太過分了。
商品房銷售價格這幾年在我國上漲幅度最快，可是它並不包括在我國CPI中。能夠在我國CPI中得到反映的，實際上不是住房消費價格，而是住房服務價格。所以這裏以與CPI關係更密切、漲幅第二的食品價格為例來探討遊資炒作。
在下圖中可以看到[注釋1]，從2001年到2008年間，我國價格波動最大的兩類商品是住房服務價格和食品消費價格；住房服務價格在2003年到2008年間是持續上漲的，而食品消費價格在此期間則分別出現過兩次大幅度上漲。從2009年末開始，食品消費價格和住房服務價格同時出現上漲勢頭，成為推動我國CPI上升的兩大主力軍。分析認為，這種不約而同的“天天向上”，正是遊資炒作的結果。
然而從圖中也可以簡單看出，這種由遊資介入的食品消費支出和住房服務支出上漲幅度並不像過去那麽大，這也可以從一個方麵證明，遊資炒作在我國難以構成較大的需求擾動。換句話說就是，因為遊資炒作因素造成的通貨膨脹風險在我國雖然存在，但並不嚴重[注釋2]。