北京申辦奧運會取得成功的興奮過去以後，奧運建設的巨大資金壓力便現實地擺在麵前。北京有信心、有能力辦好奧運會，歸根到底需要從資金投入上得到保障，否則，能否成功舉辦奧運就“口說無憑”。
北京奧運建設究竟需要多少資金？按照以上《體育場館基本建設投資總預算表》的統計數據是20多億美元，加上各種配套投資，通常認為需要1800億元人民幣。而北京大學何小峰教授在2002年8月11日答記者問時認為，奧運建設所需資金將在3000億元人民幣左右。
3000億元從哪裏來
何小峰教授是北京奧運金融工程研究的帶頭人、北京大學首都發展研究院副院長，他的講話應當具有權威性。
何小鋒教授說：“奧運建設的資金量並不是最近突然就說增加到了3000億元。實際上，一開始我們金融規劃中就估出了2800億元甚至是3000億元的資金需求總量——1800億元用於北京市的基礎建設，另外的1200億元用於其他相關產業的投入。”
不難理解，資金的來源比資金規模更重要。那麽，這3000億元資金從哪裏來呢？
據何小峰教授介紹，其中約1800億元需要依靠銀行貸款，約500億元需要依靠發行債券，約700億元需要依靠地方財政與國家撥款。
銀行貸款、發行債券和財政撥款，不同的籌資方式是與其項目將來的回報緊密聯係的。
對於具有穩定現金流回報、風險較小的項目，應當采取向銀行貸款的方式解決資金缺口；對於風險較高但投資者收益也相對更高的項目，應當采取資本市場融資如發行債券等方式；對於一小部分缺乏現金流的項目，則需要政府采取綜合補償的方式來解決。
地方政府發行債券遭遇紅燈
規模如此巨大的資金投入，單靠銀行貸款和政府撥款都是行不通的，必須通過發行債券的方式籌集部分資金。而發行債券又與目前的有關法律法規相衝突。