俗話說，“基礎不牢，地動山搖。”龐氏騙局的一大特征是缺乏物質基礎，因為他們根本不是投資，或者隻是把投資當幌子，或者投資比重隻占很小一部分、主要是裝裝樣子的。所以，哪怕是那些號稱“基金”、“平台”的玩意，也與銀行運作有很大的區別。
前麵已提到，商業銀行的運作獲利方式，簡單地說就是用較低的存款利息成本從儲戶那裏吸收資金，然後以較高的貸款利息收入貸給需要資金的企業和項目，從中賺取息差。當貸款數額超過存款金額時，這部分差額體現的是信用貸款。為了有效控製金融風險，各國中央銀行都會嚴格限定信用貸款規模。
而龐氏騙局號稱的“存款”“投資”因為不受中央銀行監管，所以根本就不存在上述這種模式和運作，而它們自己也不可能會自覺、嚴格地參照商業銀行的模式來運行。最常見的是，他們坐收坐支現金，大量借用私人賬戶轉移資金，大量資金甚至所有資金都在實體經濟體外循環，連個賬簿、收條都沒有；他們騙你都來不及，哪裏還有什麽閑工夫去實行“嚴格管理”“嚴控風險”呢！
與此相類似，某些信托機構和理財產品也是采取的這種模式，因而它們同樣被當做龐氏騙局，被認為是我國今後發生次貸危機的導火索。
這種“資金池運作型理財產品”的關鍵在於其資金池，通過把銀行或信托公司募集到的客戶理財資金，匯聚起來形成一個很大的資金池子，然後統一運作、統一管理。這新進的資金就是匯入的增量水，到期支付或贖回的資金便是流出的水。在這其中，要確保池子裏始終有水，就要使得池子裏的水循環流動，而其秘訣就在於“期限錯配、循環發行、匯集運作”上。說穿了，就是要通過“發新償舊”來確保不斷有新鮮的水注入資金池、來補充到期流出的部分，從而確保池子裏的水位在任何時候都不至於見底，甚至不會有太大的波動。而其實質，正與龐氏騙局一模一樣。