公司重大事項的決策過程
盡管如此，我們還是擁有幾項優勢，其中最有利的大概就是我們並沒有一套策略計劃。所以我們就沒有必要依照固定的模式（一種幾乎注定會以離譜的價錢成交的模式），而是完全以股東本身的利益為優先。在這樣的心態下，我們隨時可以客觀地將購並案與其它潛在的幾十種投資機會做比較，其中也包含經由股票市場買進部分股權。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特提醒的關注點】
巴菲特認為，閱讀財務年報時有必要關注該公司是如何進行重大決策的。企業決策尤其是重大決策往往決定企業發展方向甚至生死存亡，作為投資者的股東，對此漠不關心好像怎麽也說不過去。
巴菲特在伯克希爾公司1995年年報致股東的一封信中說，伯克希爾公司收購企業時麵臨著一個無法回避的問題，那就是“賣方永遠比買方精”。在這種情況下，怎樣避免上當受騙呢？對此，伯克希爾公司擁有幾項優勢，其中最有利的優勢就是伯克希爾公司沒有一套固定模式的策略計劃。要知道，如果用一種固定模式去收購企業，就很可能會產生弊端，因為你在明處，別人在暗處，賣方總會選擇一個有利於它賣出的最佳時機，換句話說，你幾乎注定要以離譜的價格成交。
而巴菲特在這裏所說的主要優勢，就是“完全以股東本身的利益為優先”。隻要堅持維護股東利益，那麽無論遇到什麽樣的收購，都可以在各種各樣的投資機會中進行比較，其中也包括通過股票市場買入部分股權。在伯克希爾公司，就習慣了這種購並與被動投資的比較和選擇，這是一味想要擴大經營規模的公司管理層絕對做不出來的。
巴菲特的意思是說，伯克希爾公司並不是盲目追求規模擴大。如果這種收購方案不能保證股東權益，那麽他會考慮放棄該方案。無論遇到什麽樣的購並方案，隻要抓住了這一條根本就可以了。