防止被無底洞投入拖垮
現在讓我們來說說糟糕的生意。比較差的生意是那種收入增長雖然迅速，但需要巨大投資來維持增長，過後又賺不到多少，甚至沒錢賺的生意。想想航空業，從萊特兄弟飛行成功的那天到現在，這個行業所謂的競爭優勢被證明純粹子虛烏有。事實上，假如當時有某個富有遠見的資本家在基蒂霍克（Kitty Hawk，萊特兄弟試飛的地方）的話，他應該把奧利佛·萊特打下來，給他的後輩們幫上一個大忙。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特提醒的關注點】
巴菲特認為，閱讀財務年報時有必要關注未來經營中需要大筆資金投入的項目，尤其是要想一想這樣的大筆投入會不會是一個無底洞？無底洞投入對公司來說很可能是致命的，會把公司徹底拖垮。
巴菲特在伯克希爾公司2007年年報致股東的一封信中說，現在來看看比較糟糕的生意。一般來說，比較差的生意就是那種銷售收入增長雖然很快，可是需要巨大資金投入才能保持這種增長量，最後又賺不到多少錢甚至還根本沒錢賺的類型。想一想航空業就是如此。
全球航空業自從美國人萊特兄弟1903年第一次完成飛行後到現在，這個行業的所謂競爭優勢事實證明是不存在的。說句玩笑話，如果當時有某個富有遠見的資本家在場，就應該把這架試飛的飛機打下來，這樣就會給他後來的那些資本家們節省不少虧損了。
巴菲特無疑是一位大資本家。從巴菲特這裏的語氣可以看出，他對航空業這種無底洞投入對投資效益的連累是非常深惡痛絕的。
關於這一點，可以從巴菲特經常引用的一則黑色幽默中看出來。他說，有一次別人問美國維京亞特蘭大航空公司老板怎樣才能成為一名百萬富翁？這位老板回答得倒也幹脆：其實也沒什麽秘訣啦，簡單地說就是你首先要成為一名億萬富翁，然後再去購買一家航空公司，這樣很快就會成為百萬富翁了。換句話說就是，如果億萬富翁去投資航空公司，很可能會窮得隻剩下一條短褲的。