我認為，數以百萬計的美國人根本不適合買賣股票，比如，那些對公司調研毫無興趣的人、看到資產負債表就頭暈的人、翻翻公司年報隻會看圖片的人。最糟糕的投資莫過於投資於那些你根本一無所知的公司股票。
——彼得·林奇
【彼得·林奇實戰經驗】
投資者常常會為了能不能在這個價位買入某隻股票煩惱不已。這確實是一個重要決策，尤其是對於那些股價上上下下、來回跳躍的股票來說，判斷起來就更有難度。為此彼得·林奇認為，投資者在選股時要學會算大賬。
這裏我們來看一看他在買入Pier 1公司這隻股票時是怎樣決策的。
這是一隻1966年上市的專門經營住宅裝飾品的股票，彼得·林奇多次買過它。20世紀70年代，它曾經有過一波牛氣衝天，後來在20年間，股價從14美元跌到4美元，然後又回升到12美元，海灣戰爭後又跌到3美元，然後又反彈到10美元，再下落到7美元。
彼得·林奇1992年重新關注這隻股票時，它的股價在7美元左右。之所以重新關注它，是因為他感覺這個價位被明顯低估了。
資料表明，該公司在此以前已經連續保持12年的盈利增長記錄。過去曾經有個大集團持有它58%的股權，麵對有人想以每股16美元的高價收購Pier 1公司，該大集團公開表示一口價為每股20美元，否則不賣。雖然後來這家大集團由於資金困難，不得不以每股7美元的價格低價拋售它持有的Pier 1公司股票，但這照樣能從一個側麵表明，這是一種不得已行為。從根本上看，這家大集團對Pier 1公司的發展前景還是非常看好的。
失去了這家大集團的控股，Pier 1公司發展得更好。彼得·林奇於1991年、1992年兩次訪問該公司首席執行官，了解到以下幾個利好因素：
一是在外部大環境非常困難的情況下，該公司1991年仍然有盈利。各分店通過想方設法降低成本，公司每年的利潤率都在不斷提高。