決定股票投資者命運的，不是分析判斷的智力，而是堅韌不拔的勇氣。那些神經脆弱、過於敏感的投資人，不管頭腦有多麽聰明，股市一跌就會懷疑世界末日來臨，嚇得匆忙拋出，這種人總是最好的股票也拿不住，最牛的股票也賺不到錢。
——彼得·林奇
【彼得·林奇實戰經驗】
許多投資者的投資決策，是受別人影響的。與其說是他在決策，還不如說是別人在“代”他做決策。這種情況不但發生在意誌不堅定的投資者身上，同樣也發生在意誌堅強、立場堅定的投資者身上。“百人言虎”的情形，古今中外都不少見。彼得·林奇就有過這方麵的教訓。
1977年5月，彼得·林奇開始管理麥哲倫基金不久，就用整個基金資產總規模的3%，以每股26美元的價格買入了華納公司的股票。他看好這家公司的基本麵，當時它因為開展多元化經營導致基本麵惡化，彼得·林奇把它歸為一隻潛在的困境反轉型大牛股。
幾天後，一位專門追蹤華納股票的技術分析專家打電話給彼得·林奇，彼得·林奇一向對研究股價走勢的技術分析派不感興趣，隻是出於禮貌隨口問了他一句對華納公司股票有什麽看法，對方毫不猶豫地回答道：“過度上漲”。
大約6個月過去了，華納公司的股價從26美元上漲到32美元。彼得·林奇一遍遍地問自己，如果那位技術分析派在該股26美元時就稱“過度上漲”了，那麽現在呢？現在是不是“極度上漲”了？
他有點吃不準，於是又重新核查起這家公司的基本麵情況，可是並沒有發現基本麵與原來相比有什麽變化。想來想去，還是繼續持有該股票。
後來股價上漲到了38美元，彼得·林奇心裏煩躁不已，雖然仍然找不到賣出這隻股票的任何理由，可是行動上卻開始大量賣出這隻股票。