不僅股市行情非常難以預測，而且小規模投資者也總是更容易在不該悲觀的時候反而非常悲觀，在不該樂觀的時候反而非常樂觀，因此，當他們想在牛市中追漲買入以及在熊市中殺跌賣出時，往往會事與願違，弄巧成拙。
——彼得·林奇
那些迷信選股隻是一門藝術的投資者，完全忽視研究基本麵，因此簡直是在“玩”股票，結果隻能是玩火燒身，賠的錢越來越多。然而他們卻並不認為這是因為自己沒有做基本麵研究……他們最喜歡給自己投資賠錢找的借口之一是：“股票如女人，永遠猜不透。”這句話對女人和對股票都不公正。
——彼得·林奇
【彼得·林奇實戰經驗】
機構投資具有滯後性，這給散戶投資者長期持股獲取豐厚利潤創造了極好條件。隻要上市公司的基本麵仍然良好，這時候股價的每一次下跌都是趁低買入的好時機。
彼得·林奇說，有許多優點十分明顯的10倍股，如果100個投資機構會把它加入到投資組合中去的話，其中99個機構會買入這隻股票。不過，由於存在著種種限製，這些機構不能這樣做。他把這種現象稱為“華爾街的滯後性”。
彼得·林奇介紹說，有一家服裝公司The Limited的股票，就很能說明這個問題。
1969年這家企業剛上市時，幾乎根本沒有投資機構關注。公司發行股票時，承銷商是一家位於公司總部附近的、規模很小的證券公司，服裝公司董事長與該證券公司承銷部門經理是高中同學。
後來，有一家機構的一位分析師對該服裝公司進行了追蹤研究。不過在好多年間，都隻有她一個人在孤獨地關注這隻股票。直到1974年，另一家機構的一位分析師由於遇到暴風雪被困在飛機場，偶爾走進一家購物中心發現了這家服裝公司的產品，回去後進一步研究，才正式成為這隻股票的第二位機構關注者。