我從來沒有要求經紀商借股票給我而被拒絕，我覺得人們賣空股票並沒什麽不妥，我歡迎人們賣空伯克希爾的股票。我覺得賣空沒什麽。如果誰沒有伯克希爾的股票而又想買空伯克希爾的股票，我們很高興，也願意特別安排見他們。現在這個環境賣空是很不容易的，我不覺得賣空行為會對市場有什麽威脅。
——沃倫·巴菲特
[巴菲特投資策略]
巴菲特在股票投資方麵的最成功之處是套利交易，這是普通投資者和讀者比較難理解的地方。不但因為平時對這方麵接觸較少（我國目前還沒有開通股票期貨交易），更在於套利對投資者的理性、判斷能力、各種市場現象的把握和歸納要求更高。
巴菲特認為，在預測投資對象時，要把是否具備套利交易機會的因素考慮在內。當然，並不是所有股票都具備這種套利交易機會的。
套利方式其他投資者也在做，巴菲特的可貴之處在於，他對這種投資方式采取行動的依據是自己掌握的一手信息，而不是道聽途說。
他會在考慮已經公布交易出現的可能性、資金占用時間長短、同樣的資金在不同投資項目中的機會成本、一旦交易失敗會造成多大損失等方麵，反複進行權衡比較。
1962年，當時的美國股市正處於不斷下跌過程中，巴菲特就是通過套利交易取得很大成功的。當年的道·瓊斯工業指數下跌了7.6%，而他主要是通過套利交易讓巴菲特有限公司的業績回報上升到13.9%。
1982年2月13日，一家雪茄公司宣稱他們已經向公證處提出申請，準備清算本公司，以1450萬美元的價格出售公司，每股價格7.87美元。但是該計劃能否實行，要根據股東意願來決定。消息公布後不久，巴菲特就以572907美元的價格買下該公司5.7%的股份，價格是每股5.44美元。