格雷厄姆認為：“對股東最有利的辦法是根據公司的收入和證券的實際價值支付公平合理的股利。”他的研究表明，如果某股票能長期支付股利（20年以上），就表明該股票的實力很強大、投資這樣的股票風險很小。偶爾增值的股票是很少分配股利的。
★股市走勢圖分析不是一門科學
★分析具體股票時要考慮的因素
★可以通過折舊推算盈利水平
★股利支付能反映真實投資價值
★股利穩定有助於推動股價上漲
★可轉換證券的投資效果較差
股市走勢圖分析不是一門科學
我們說圖表分析不是一門科學完全是有根據的。假定它是科學，其結論就可以作為可靠準則。這樣，每個人都能預測明天或下星期的價格變化，由此每個人都能通過適時買賣股票而不斷賺錢，這顯然是不可能的。稍加思索就會明白，人們不可能對處於人類自身控製之下的經濟事件作出科學預測。這種預測的“可靠性”將使人們采取相應的行動，而這種行動反過來又會推翻當初的預測。因此，有思想的圖表分析家承認，隻有在少數人掌握這種科學方法的情況下，才能取得不斷的成功。由於這一點，我們就可以推論，不存在曾長期不斷獲得成功並廣為人知的圖表分析方法。
——本傑明·格雷厄姆
[格雷厄姆投資理念]
格雷厄姆認為，許多投資者迷信股市走勢圖等技術分析方法，其實這些方法並不是科學。雖然它們“曾長期不斷獲得成功”“並廣為人知”，可是卻不能給投資者如何預測股市變動提供可靠依據。
他認為，他所擅長的證券分析，實際上並不包括預測股價走勢在內。雖然許多投資者認為，這兩項工作密切相關，但實際上是兩碼事。證券分析的側重點是其內在價值，而股市價格走勢變動則需要適時掌握買賣技巧，以期確定哪些股票即將最大、最快地上漲。