格雷厄姆認為：“作為一個粗淺的常識，投資者應該在主要股指的每股收益低於優質債券時離開股票市場。”他說，閱讀財務年報有助於投資者判斷該公司的內在價值。在此基礎上，要根據自身及股票的不同類型確定什麽時候進場、什麽時候離場。
★讀報表有助於捍衛自身利益
★對付虛假年報有特別方法
★股票成熟與否投資策略迥異
★消除顧慮，化不利因素為有利
★債券投資有四項基本原則
★防禦型投資者的選股策略
讀報表有助於捍衛自身利益
報告每一時期真實的經營業績和全部真相是公司管理者的責任；通過平衡繁榮期和蕭條期的收益來推測公司的“正常盈利能力”，這是股東的工作。管理者即使出於保持收益穩定性的善意而篡改報告收益，也是無論如何應該受到批評的，因為這種做法很容易導致居心不良的篡改。
——本傑明·格雷厄姆
[格雷厄姆投資理念]
格雷厄姆認為，閱讀公司財務年報已經成為理性投資者的一門必修課。
投資者當然希望財務報告越公開、越透明越好，可是這與上市公司的願望不一定吻合，格雷厄姆對此深有體會。不過他以為，即使如此，投資者也不能放棄閱讀年報，因為從閱讀公司財務報告中是能夠獲益的。
例如，20世紀20年代，美國股市中有一家紐約聯合天然氣公司很受投資者歡迎，可是這又是一家“神秘”的公司。該公司宣布它從控股的紐約埃迪遜公司得到紅利時，並沒有說明究竟獲得多少紅利，這讓一直喜歡分析財務年報的格雷厄姆很感興趣。因為要知道，弄清這一點對了解該公司的內在價值至關重要。
後來格雷厄姆說，他發現這些數字其實就在公共服務委員會每年的文件中，於是他寫了一篇文章，告訴投資者應當從哪裏查閱這些數據，文章發表在《華爾街》雜誌上。