在西方國家看來，呼籲人民幣升值的理由之一是貿易逆差過大。它們以為人民幣升值會有助於解決這個問題，而實際上呢，這是因為它們不了解我國經濟結構特殊性造成的。
美國呼籲人民幣升值的理由之一，就是人民幣匯率被低估了。那麽美國又是根據什麽來認為人民幣匯率被低估了呢？
舉個最簡單的例子來說，如果一家中國企業生產某個產品的成本是600元人民幣，出口到美國後，美國人隻願意花100美元購買，那麽按照我國現行的人民幣固定匯率6.8計算，這家出口企業在把美元進行兌換後，能夠拿到680元人民幣，其中包含80元人民幣利潤。
而現在美國人一口咬定人民幣匯率被低估了，它們的算盤是：“合理”的匯率“應該”是1美元兌換5元人民幣。也就是說，這家中國企業在得到這100美元貨款後，實際上隻能兌換到500元人民幣。該產品原來的生產成本是600元人民幣，這時候它實際上虧損了100元人民幣，再加上賬麵上不該有的80元人民幣浮利，這表明，這時候該企業被“低估了的人民幣匯率”變相補貼了180元人民幣！
那麽，我國企業會進行這樣的“虧本”買賣嗎？美國人認為沒什麽不會的，因為中國政府的低價傾銷政策、由政府彌補企業虧損的政策在起作用。這樣的解釋雖然有些說不過去，但它們認為就是這樣。
在美國人眼裏，這家中國企業對美國出售產品得到的180元“人民幣補貼”是“不正當收益”，需要通過讓人民幣升值（例如這裏的匯率從1：6. 8升到1：5）來進行“消化”，否則它就要通過征收高額“反人民幣匯率補貼稅”來作為貿易報複，不但不讓這家企業從中得到這80元人民幣利潤，並且還要讓這家企業造成100元人民幣的虧損[注釋1]。
美國人認為，如果放任這種情況繼續下去，那麽中國的出口企業就可以隨意壓低它的產品價格來傾銷和占領美國市場，這從根本上違反了美國人信奉的自由貿易原則，對美國的產品出口極端不利。