人民幣匯率之所以在美國的逼迫下不至於一定升值，是因為美國比我國更清楚，一旦兩國發生貿易戰，結果必然是兩敗俱傷。我國企業利益要受損，美國企業所受損失也很大。
人民幣匯率之所以沒有必要跟著美國的指揮棒跳舞，是因為它是一種很複雜的金融工具。誰要是想利用它來隨意傷人，必定會自傷。
關於這一點，美國其實看得很清楚。2009年末美國總統貝拉克·奧巴馬訪問我國時還沒有提到人民幣匯率問題，可是新年過後卻表現出了對人民幣匯率問題的強硬態度，說明他為了美國經濟不惜得罪中國也不願意得罪美國國會。
但令他左右為難的是，人民幣匯率並不是這麽容易處理的，因為這是一把雙刃劍。他說，美國將會對中國采取比較強硬的措施，以確保中國遵守貿易法則；不過他也強調，如果終止雙方已經簽訂的商業協議美國將會蒙受損失[注釋1]。
讀者不會忘記，就在2010年上半年中美兩國關於人民幣匯率爭議口誅筆伐的過程中，國際輿論界認為有兩個時點非常值得關注[注釋2]：一是4月中旬美國財政部向美國國會遞交的半年度報告中是不是會把中國列為“匯率操縱國”，二是5月下旬中美兩國在北京舉行的第二輪戰略與經濟對話會有什麽樣的結果。
現在這兩個時點雖然已經過去了，並且真相大白，即美國推遲把中國列為“匯率操縱國”、美國將迅速承認中國市場經濟地位，但不得不令人捏一把汗的是，在此以前的形勢是非常嚴峻的。關於這一點，可以在各種各樣的媒體報道用“黑雲壓城”的敘述中看出來。
我們現在回過頭來看這件事。雖然美國前貿易代表蘇珊·施瓦布（Susan Schwab）表示，美國財政部如果真的把中國列為“匯率操縱國”的話，這一舉措也基本上是“象征性的而非實質性的”，考慮的主要是2010年秋季的美國國會選舉，但中國人顯然不這麽看。我國很在意美國是否及早給予我國“市場經濟國家地位”，而美國在這個問題上始終不鬆口，這就很難讓我國感到釋懷。當然現在這個問題解決了，但這可以看作是中美雙方各自作出的一個讓步。