總體而言，伯克希爾公司及其長線股東從不斷下跌的股市中受益匪淺，這很像一個采購食品的人從不斷下跌的食品價格中受益。所以，當市場下滑的時候（它經常如此）既不要恐慌，也不要沮喪，這對伯克希爾公司來說是好消息。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特投資策略】
巴菲特認為，股市投資要尊重市場、尊重市場先生。
“市場先生”的概念，最初是巴菲特的老師本傑明·格雷厄姆提出的。本傑明·格雷厄姆認為，股票價格受股市波動影響很大。這種市場因素變幻莫測，非人力所能控製，堪稱是一位博大精深、神秘兮兮的“先生”。巴菲特完全讚同這種觀點，並且很好地接受了這一觀點。
巴菲特認為，正確看待股價波動，對於能否取得投資成功具有特別重要的意義。他說，你可以想象一下，股票交易價格就來自這位名叫“市場先生”的朋友，他是你的合夥人，特別樂於助人，每天都會出現。他報出的股價既可以買入你的股票，也可以賣出你的股票，什麽樣的可能都有。
但你必須知道，這個家夥有個毛病，那就是感情脆弱。有時候，他心情非常好，看到的都是對企業發展有利的因素，所以報出的交易價格非常高；有時候，他意誌消沉、情緒低落，看到的都是對企業乃至整個世界的悲觀失望，所以報出的交易價格非常低。不過，這個家夥也有討人喜歡的優點，那就是他臉皮厚，從來不介意沒人理會他。如果他今天報出的價格沒人理會，明天就會提出一個新的報價來。
但顯而易見，他可以報他的價格，最終是否買賣還是要靠你自己來決定。當他報出的價格太高或太低，感到狂躁或煩悶時，你正可以亂中取勝，所以這對你反而是有利的。
本傑明·格雷厄姆認為，股票交易價格並不是誰精心設計的結果，而是不同投資者不同心態反應的總體效應。從長期看，它一定會對上市公司價值作出真實反映，但這個過程究竟需要多長的時間，誰也無法確定。就他自己的經驗而言，如果一隻股票的價值被嚴重低估，股價要最終得到修正，平均時間在0.5至2.5年之間。