私募股權投資的一大特點，就是在投入資金的同時，還會提供企業管理技術、發展戰略及其他增值服務，這與銀行貸款及公司上市不同。所以它屬於一項長期投資，運作過程也會相當持久。
總體來看，私募股權投資的過程可以分為4個階段：
項目尋找與評估
在項目尋找與評估階段，又可以分為以下幾個步驟：
一是尋找項目。尋找好項目的重要性怎麽形容都不為過，因為這是對私募股權基金管理人能力的最直接考驗。原因在於：每個經理人都有其專門的研究領域，能不能通過對該領域的研究，發現好的投資項目，並且通過自己的人脈關係如投資銀行、會計師事務所、律師事務所等和它們掛上鉤，這可是一種最激烈的競爭。
二是篩選項目。找到投資項目後，首先要做的是初步篩選，這一過程的實質就是對其進行初步評估。通過了解目標企業的注冊資本、大致股權結構、上年度經營情況、初步融資意向等，就可以作出一個基本判斷；在此基礎上，走訪該企業的目標客戶、供貨商、競爭對手，盡可能拿到各方研究報告，就能得出一個初步結論。因為是初步評估，所以時間不會長。
三是盡職調查。初步評估通過後需要提交《立項建議書》，接下來進行盡職調查，從標企業的營運狀況、法律狀況、財務狀況等方麵進行詳細了解，進一步核實信息、發現問題，同時也好挖掘投資價值。
四是價值評估。價值評估需要建立在會計師事務所驗證數據後的基礎之上，結合技術、市場、潛力、規模、管理隊伍等方麵進行綜合評估，包括與業內專家、公司管理層、客戶及潛在客戶、債權人、前雇員等進行交談，然後再形成調研報告、審計報告及投資方案建議書。
投資決策
私募股權投資的決策和策略主要有以下4種：