曾經有過煤炭行業的人拉雷軍投資入夥，雷軍並沒有答應，原因是他並不懂。
相比周鴻禕的“衝動”，雷軍在投資行業和項目的選擇上則要謹慎得多，縱觀他在過去參與投資的項目，全都集中在IT、互聯網領域，更細一些說，則主要集中在移動互聯網和電子商務這兩個垂直領域。因為如果他看不懂的事情，他絕對不會去做。
對這幾個領域的認識，雷軍經曆了一個過程。1998年互聯網熱潮傳到中國，雷軍也蠢蠢欲動，於1999年初在金山內部專門辟出一塊試驗田，做軟件下載，取名卓越網，然而下載業務每天消耗大量現金卻遲遲沒有收入，雷軍開始思考：互聯網公司是什麽樣的公司？它靠什麽掙錢？“想了半年多時間，一直到1999年10月，有一天突然明白了：互聯網隻是一個工具，未來每家公司都變成互聯網公司；而傳統公司應用互聯網最快的方式就是電子商務，做電子商務最有前途。”就這樣，雷軍創辦的卓越網轉型做起了圖書音像的網上零售。
通過這次經曆，雷軍也得出一個結論：不懂的東西，賺不到錢。
在運作卓越網4年多後，雷軍以7500萬美元的價格將卓越網出售給了亞馬遜。在這之後，雷軍開始又一次對互聯網進行思考，得出“未來十年的熱點是移動互聯網”等結論。
確定好大的投資方向後，雷軍麵對其他行業的投資邀請一概回複“我不懂”，“確實是不懂，不熟的領域怎麽出主意？出的主意也是瞎扯嘛。”在尚未思考清楚別的有潛力的行業時，雷軍說他是不會妄加行動的。
2007年的時候業界很多朋友都跑去投資房地產、煤礦、金礦、錫礦等傳統行業，也想叫上他，他都不為所動，他的原則是“還是要將愛好跟業務分開，跟投資分開，做自己懂的東西，把握比較大。”