南渡之初，人心尚未穩定，前騎都尉桓彝，亦投奔建業，見司馬睿孱弱，退語周道：“我因中州多故，來此求全，乃單弱至此，怎能濟事？”周聽了，也未免唏噓。等到桓彝去拜見丞相王導，與王談論時事，王導口講指畫，議論風生，頓時令桓彝心悅誠服，於是他對周說：“江左有管夷吾，我不必再擔憂了。”管夷吾即管仲，春秋時賢臣，富於謀略，輔佐齊桓公成就霸業。的確，由於司馬睿一向缺少才能和聲望，從移鎮建業到建立東晉，都依靠王導的支持。借用一副舊日戲台對聯：一部西遊全憑大聖翻跟鬥，半場三國多賴孔明用計謀。王導是東晉王朝的首任宰相，司馬睿病死後，又經曆明帝、成帝兩朝，皆為佐命輔政之重臣，是東晉政權的實際創造者和管理者。從一定角度說，謠諺“王與馬，共天下”正是當時東晉政治格局的真實反映。
東晉王朝內外交困，北方麵臨異族入侵，南方隱伏士族爭權，主政的難度是很大的，而丞相王導“阿衡三世，務在清靜，使朝野傾心”。人謂其為“憒憒之政”，憒，糊塗也。應該說，王導的施政方略直接汲取了江南名士顧和的經驗。
《晉書·顧和傳》說，東晉建國之初，各地豪強猖獗。有一次，石頭城官倉一萬斛稻米被盜，竊賊都是豪強出身的將領。當局不敢查問，卻把看守倉庫的倉吏活活打死交差了事。不久，王導派八部從事巡視各郡縣，從事們回京後紛紛向王導匯報郡縣長官的得失，唯獨顧和一言不發。王導問：“你聽到了什麽？”顧和對曰：“明公作輔，寧使網漏吞舟，何緣采聽風聞，以察察為政？”王導聞之大加讚賞，諸從事麵麵相覷，莫名其妙。察察，意為明察秋毫，其對立麵當然是憒憒。當時確實有不少人懷疑乃至反對王導的“憒憒之政”，如庾亮以風格峻整出名，一年夏天，王導至石頭城看望他，見他正在處理政務，王導說天氣太熱，辦事可稍微簡要些，庾亮卻反唇相譏道：“公之遺落世事，天下未必以為允當。”責難之意，溢於言表。按之史實，其實王導並非識見糊塗，而是善於為政，善於在特殊的時勢下爭取達到最好的結果。《世說新語·政事》記載，王導在晚年自歎曰：“人言我憒憒，後人當思此憒憒。”可見他對自己的主政能力與效果是十分自信的。