《時代》周刊的記者在南京警告美國與中國人，日本繼續覬覦中國的大門，威脅要吞並北平和華北港口天津。與此同時，天津美國商會會長查爾斯·詹姆斯·福克斯卻說：“依我看，羅斯福政府的銀圓政策對美國在華利益的損害要甚於日本人。”
在上海，美國企業集團的堅實支柱，弗蘭克·傑伊·雷文控製的“雷文股份”（經營銀行、房地產和保險業務）開始貶值了，而在去年12月其價值估計還有7000萬美元。雷文指責羅斯福總統人為提高銀價的政策使他的美國東方銀行破產了，這家銀行的主顧大多是傳教士、美國水兵和上海舞女。銀子是中國的一切。“我破產了，但我們還在保護我們的債權人。”雷文先生說，“我在盡一切努力清償公司債務。美國收購銀子把中國的銀圓買光了，使信用凍結，商業癱瘓。”幾個月來，中國政府百般懇求羅斯福總統停止抬高銀價，又在迫不得已的情況下，以死刑阻嚇任何向國外走私此重要金屬的人——在國外賣出“羅斯福價格”。早些時候，美國總統為中國所做的事是任命美國牧師納爾遜·特拉斯勒·約翰遜為新任中國大使。
正當中國被白種人製造的銀圓危機而大傷元氣的時候，在滿洲和華北的日本陸軍指揮官卻向中國政府提出不可能的要求，這些要求隻要應允就意味著中國政府放棄華北。
皮膚細嫩滋潤的中國國防部長何應欽在1933年上任時曾承諾保衛華北：“我們要收複熱河和滿洲裏！”現在遞到他手上的條款是：
1.撤離和“處罰”河北省（包括北平和天津）主席於學忠將軍，過錯是對日本人態度太強硬；
2.從河北撤離中國政府的軍隊，該省由日本可以接受的新主席的軍隊控製；
3.從河北撤走中國政府之國民黨的所有分支機構。