文惠大子之死也，武帝立其長子昭業為大孫。
永明十一年，七月，武帝崩。昭業立，是為鬱林王。時年二十。竟陵王子良，為文惠母弟。少有清尚。禮才好士，傾意賓客，天下才學，皆遊集焉。宋末守會稽。
高帝建元二年，為丹陽尹。武帝即位，刺南徐州。
永明二年，入為護軍將軍，兼司徒。十年，領尚書令。為揚州刺史。尋解尚書令，加中書監。數陳政事。又嚐集學士，鈔五經、百家，依《皇覽》例，為《四部要略》千卷。招致名僧，講論佛法。造經唄新聲。道俗之盛，江左未有。論其地位聲望，本可繼文惠為儲貳。然史稱文惠薨，武帝檢行東宮，見服禦、羽儀，多過製度，以子良與大子善，不啟聞，頗加嫌責。蓋二人之罪，本相牽連；而竟陵之為人，亦文惠一流；武帝固知之，故卒舍之而立孫也。
《南史·子良傳》曰：武帝不豫，詔子良甲仗入延昌殿侍醫藥，日夜在殿內，大孫間日入參。武帝暴漸，內外惶懼，百僚皆已變服，物議疑立子良。俄頃而蘇。問大孫所在。因召東宮器甲皆入。遺詔使子良輔政，明帝知尚書事。子良素仁厚，不樂時務，乃推明帝。詔雲：“事無大小，悉與鸞參懷。”子良所誌也。
大孫少養於子良妃袁氏，甚著慈愛。既懼前不得立，自此深忌子良。大行出大極殿，子良居中書省，帝使虎賁中郎將潘敞二百人仗屯大極殿西階之下。成服之後，諸王皆出，子良乞停至山陵，不許。進位大傅，加侍中。隆昌元年，加殊禮。進督南徐州。其年，疾篤，尋薨。四月。
高帝第五子《武陵昭王曄傳》曰：大行在殯，竟陵王子良在殿內，大孫未至，眾論喧疑。曄眾中言曰：“若立長則應在我，立嫡則應在大孫。”鬱林立，甚見馮賴。
《王融傳》曰：融弘曾孫。魏軍動，竟陵王子良於東府募人，板融寧朔將軍、軍主。融文辭捷速，有所造作，援筆可待，子良特相友好。晚節大習騎馬，招集江西傖楚數百人，並有幹用，融特為謀主。