第一節 法國的複興
【法國的損失】世界大戰結束以後，法國雖然是戰勝國之一，但是它的財政和經濟損失很大。就財政上來說，它的內債達到了四十億美元，從英、美諸國借來的外債，亦達十四億美元。它在1914年本來是一個債權國，此時乃變為債務國。另外它在俄國、土耳其、奧匈帝國和巴爾幹半島上諸國所投資的四十億美元，也因為這幾國的瓦解而血本無歸。在經濟方麵亦如此。法國東北部的十個省做了四年的戰場，原來是工農各業極繁盛的地帶，在戰爭中，有的受到炮火轟擊，有的受到德國士兵的破壞，幾乎成了瓦礫之地。再加上戰死的人數達一百五十萬，將近全國人口的二十七分之一，受傷殘廢的還不包括在內。而且死傷的都是年富力強的國民，是實業上的中堅分子，損失之大，可想而知。因此在1919年時，法國的農業收成隻有戰前的七成，工業和礦產隻有戰前的六成而已。
【複興的努力（一）財政】大戰結束以後，法國政府就著手於經濟恢複的工作。當時政府一方麵希望得到德國的賠償，一方麵顧及人民已無力負擔，所以戰後恢複的經費不願取諸稅收，隻是靠借債來暫時維持。債款和稅收始終覺得不夠用，法國政府乃大發鈔票以謀求救濟。結果鈔票總額從1924年的五十九億法郎，增加到1925年的五百一十億法郎。到1926年時法郎嚴重貶值，每四十九法郎竟然隻值一美元。於是龐加萊的混合內閣自世界大戰後，第一次向國會提出了一個收支平衡的預算案，結果法郎的價值逐漸高升。到了1929年，預算的餘款竟然達到了一百億法郎之多。
【複興的努力（二）實業】同時工業方麵的恢複也非常成功，所以有人說法國政府的努力好像是又一次的工業革命。取得洛林鐵礦，足以促進煉鋼業的發展；占領德國的國境，又足以促進其他各地實業的產生。法國北部被毀的工廠，多改用新式的機器，並且實施科學的管理。又由於通貨膨脹，出口產品大增。法國政府和人民合作複興國家的事業，可說是戰後法國史上一個最大的特點。