袁紹雖然做了大將軍，卻始終碌碌無為。倒是曹操一直治理朝政，大權仍掌握在他的手裏。
由於長期的征戰，到處都發生饑荒。曹操讓人開墾荒地、種植糧食，解決了官員與百姓的吃穿問題。為了鞏固自己的勢力，曹操還不斷以重金招聘謀士，使自己的勢力和聲望越來越高。漢獻帝看見曹操這副模樣，像極了當年的董卓。但曹操並不像董卓那樣禍害百姓，反而為百姓做了很多好事。
建安二十一年，漢獻帝冊封曹操為魏王，享食邑三萬戶。此時，漢中劉備、東吳孫權各據一方，曹操與其相爭。孫權寫信勸他取代漢朝，建立大魏，曹操卻將書信昭示天下，並稱自己是受到天命，要做周文王。
建安二十五年，曹操在洛陽病逝，至死沒有篡位稱帝。
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呂布殺董卓是因為貂蟬嗎？
在《三國演義》中，王允想除掉殘暴的董卓，但苦於董卓大權在握，又有英勇無敵的義子呂布守護。無奈之下，他隻好利用幹女兒貂蟬施用美人計。他先將貂蟬許配給呂布，後又將貂蟬獻給董卓，利用貂蟬挑撥董卓與呂布的矛盾，讓呂布殺死了董卓。
然而，正史記載中並沒有貂蟬這個人，因此有極大的可能，貂蟬是虛構出來的。在正史《三國誌》中記載，呂布是因為董卓性格火暴，曾向其投擲匕首，才懷恨在心的。