從鐵路公司開始大眾化的折舊
在股份公司還較為少見的時候，對象是連業務的形態都看不到的“鐵路”，出資的股東想必要有些勇氣。
投資了利物浦—曼徹斯特鐵路的挑戰者每年都拿到分紅，把這些看在眼裏的人也急著追上去：“那，我也要投資。”
這樣一來，鐵路公司對於金錢狂熱度極高的股東，就必須支付“分紅”。
就資產負債表的右側來說，公司向銀行借錢的時候要支付利息，從股東那裏得到出資的時候就要支付“分紅”。
“應當回應股東的期待，拿出分紅!”經營者這樣想著，但是存在一個問題。
鐵路公司對於固定資產的投資實在是太大了，如果將這筆支出像家庭記賬本一樣來處理，就會變為投資時有虧損。相反，沒有投資時有贏利。在不同時期成為股東就不公平。
有沒有使贏利更為“平均化”，能夠穩定地分紅的方法呢？鐵路公司的經營者思考著。
說服地皮的主人獲得土地，進行開鑿隧道的工程，軌道和枕木，還有車站的準備，製造機車和客車……開業時期會產生巨大的支出。不要按“基本支出”計算投資，而是“分為數期的費用”計算不就好了嗎？他們想到了這一點。
將這個想法變為可能的處理方式就是“折舊”。
折舊的結構
比如說製造蒸汽機車要產生巨額的支出，在首次投資時不負擔全部金額，而是將其作為固定資產費用分擔到這之後的許多年。基於這樣的“折舊”，費用得以平均化。因此就算進行了巨額的固定資產投資，也變得更容易產生“贏利”(利潤)。通過折舊，即便進行巨額設備投資也能給予股東分紅。
雖然在此之前也實行過類似折舊的手續，但第一個在理論基礎上正式采用這一手段的是鐵路公司。因為機車要長期使用，長期性地計算費用非常合理。