債券的投資收益雖然受到諸多因素的影響，但是即使在市場上會出現價格波動，也不會像股市那樣令人提心吊膽，這種平穩的投資方式令許多保守型投資者十分向往。可若想從中獲得更多收益也不是坐等發行方支付本息這樣輕鬆的。在市場運作中，有不少因素都會幹擾投資者的收益趨向，下麵我們列舉一些較為常見的因素大致解釋一下，以供投資者參考，避免在投資時走彎路。
一、票麵利率
債券的票麵利率越高，它的利息收入也就越高；債券的票麵利率越低，它的價格就越具有易變性。
而影響到債券票麵利率的因素有很多，如該債券發行時的銀行利率、債券期限、發行者的信用度等。通常票麵利率的高低遵循以下規律：發行時的市場利率越高、債券期限越長，票麵利率也就越高；發行者信用度越高、債券流通性越好，票麵利率就越低。
二、市場利率
債券收益率的計算公式為：（到期本息和－發行價格）/（發行價格×償還期限）×100%，或許對初級投資者來說不是很明白，其實它說明了債券收益率一個與眾不同的表現，即債券的價格走勢與市場利率呈反向關係，利率漲時債券價格降，利率降時債券價格漲，簡單說就是此漲彼跌。
市場利率變動給債券交易提供了賺取差價的機會，投資者若能根據市場規律適時進行債券買賣，就可以獲得更大的投資回報。判斷市場利率水平的走勢是投資債券的重要基礎，所以我們更要密切注意，看準時機再出手。
三、投資成本
債券的投資成本主要分為購買成本、交易成本和稅收成本三大部分。
購買成本指投資人在投資債券時所投入的本金；交易成本包括各種手續費和經紀人傭金等。目前，雖然我國的國債利息收入是免稅的，但其他債券品種還需另外繳納利息稅、營業稅等稅金，所以稅收也對投資者實際的債券收益產生一定的影響。在通常情況下，免稅債券的到期收益率比相類似的納稅債券到期收益率低。