任何情況都不會驅使我做出在能力圈範圍以外的投資決策。
——沃倫·巴菲特
“能力圈原則”是價值投資者堅守的重要原則之一，也就是他們會圍繞著自己最熟悉的領域來研究和投資。
為什麽行為經濟學會涉及“能力圈”呢？回顧“有限注意力”這一章節，我們知道每個人的精力和時間都是有限度的，不可能像一台機器一樣，不停地往裏麵塞東西。所以大家會把注意力放在更重要、成功率也更高的事情上。今天我們要探討的能力圈原則，可以理解為更深層次的解決方案。
一、能力圈的概念
價值投資的四大基石是，股權投資、安全邊際、“市場先生”和能力圈。其中前三者是格雷厄姆提出的，而能力圈則是他的學生巴菲特提出的。該詞多次出現在巴菲特1996年致股東的信中：投資人需要的是對你能力圈內的企業進行正確評估的能力。
關於能力圈的界定，巴菲特也給出了具體的辦法。“寫出自己真正了解的企業的名字，在它周圍畫一個圈，然後衡量這些企業的價值高低、管理優劣、出現經營困難的風險大小等方麵，再排除掉那些不合格的企業。”各位讀者也可以根據這個標準試著操作下，打開股票軟件，看看持有的股票中，多少是你真正了解的，把它的名字寫下來。並且把它們的經營狀況做個考核和排序，排除掉那些出現困難的企業。再看看這個圓圈範圍內的企業還剩下多少。我相信絕大多數人不會超過10個。如果你能把這10個最了解的股票摸透，你的投資收益也不會太難看。
所以說，投資和考試還是有本質的區別。考試需要把所有題目都答對，才能取得高分。而投資則是把你所了解的題目答對，就能有不錯的成績。你如果觸碰了自己不熟悉的領域，不但賺不到錢，甚至可能賠上其他地方賺來的錢。