《新月》月刊的第一卷已經出齊，本期是二卷的第一期。因為連著過新舊新年種種的不方便，本刊已然愆期了一個月，這一時要趕補過來怕不得容易，此後能不再愆已是好的了。
這年頭難得有滿意的事。這一年來新月有否在讀者們的心裏留下一些痕跡？這話單一提起我們負責編輯的人便覺得惶愧。如同別的刊物一樣，在開始時本刊同人也曾有過一點小小的誌願，但提到誌願我們覺得難受。不說也罷，反正是病象，原委是疏說不清的。**性的興奮，我們現在明白，是沒有用的；這是虛弱不是強健的表見。我們再不敢說誇口一類的話：因為即使朋友們姑息，我們自己先就不能滿意於我們已往的工作。我們本想為這時代，為這時代的青年，貢獻一個努力的目標：建設一個健康與尊嚴的人生，但我們微薄的呼聲如何能在這鬧市裏希冀散布到遙遠？我們是不會使用傳聲喇叭的，也不會相機占得一個便利於呐喊的地位，更沒有適宜於呐喊的天賦佳嗓：這裏隻是站立在時代的低窪裏的幾個多少不合時宜的書生，他們的聲音，即使偶爾聽得到，正如他們的思想，絕不是驚人的一道，無非是幾句平正的話表示一個平正的觀點，再沒有別的。因此為便於發表我們偶爾想說的“平”話，我們幾個朋友決定在這月刊外（這是專載長篇創作與論著的）提另出一周刊或旬刊，取名“平論”（由平論社刊行），不久即可與讀者們相見。我們希望藉此可以多結識幾個同情的讀者，藉此我們也希冀惕厲我們幾於性成的懶散。在本刊與未來的周刊或旬刊上，我們一致歡迎外稿，得到純憑精神相感召的朋友是一個莫大的愉快。
本期皮西先生的譯文是不易得到的，我們希望能繼續得到他的幫助。趣劇的妙處幾乎完全在對話上；《藝術家》原文的對話，按譯者來信說，有如“海上的冰山，十之九是隱藏在底裏的”。《觀音花》那篇小說是一位不知名的青年朋友的來稿。下期有雪林女士的陸放翁研究，梁實秋與胡適之先生等的論文。誌摩譯的杜威的遊俄印象第二篇等。