當時的宋朝，萬無能抵敵金人之理。於是宗望自平州，宗翰自雲州，兩道俱下。宗翰之兵，為太原張存純所扼。而宗望陷燕山，渡黃河，直迫汴京。徽宗聞信，先已傳位於欽宗，逃到揚州。金兵既至，李綱主張堅守。宋人又不能始終信用。宋朝的民兵，本來有名無實。募兵當王安石時，業已裁減。蔡京為相，又利用其闕額，封樁其餉，以備上供。這時候，不但有兵而不可用，亦幾於無可用的兵。到底陝西是多兵之地，種師道、姚古又算那方麵的世代將家，先後舉兵入援。然亦不能抵抗。不得已，乃以割太原、中山、河間三鎮；[1]宋主尊金主為伯父；宋輸金金五百萬，銀五千萬兩，牛馬萬頭，表段百萬匹；以親王宰相為質的條件成和。旋括京城內金二十萬兩，銀四十萬兩，交給金兵。金兵才退去。這是一一二六年的事。此時宗翰還頓兵太原，聽得這個消息，也差人來求賂。宋人說既已講和，如何又來需索？不給。宗翰大怒。分兵攻破威勝軍、隆德府。[2]宋人以為背盟，遂詔三鎮固守。又把金朝派來的使臣蕭仲恭捉起來。這蕭仲恭，是遼之國戚。急了，要想脫身之計。乃假說自己亦故國之思，能替宋朝招降耶律餘睹。宋朝人信了他，給以蠟書。仲恭到燕山，便把蠟書獻給宗望。於是宗望、宗翰，再分兵南下。此時太原已陷，兩路兵都會於汴京。京城不守，一一二七年，徽、欽二宗及後妃、太子、宗室諸王等，遂一齊北狩。金人立張邦昌為楚帝。
此時隻有哲宗的廢後孟氏，因在母家，未被擄去。兵退之後，張邦昌乃讓位，請她出來垂簾，立高宗為皇帝。即位於歸德。[3]
高宗初即位時，用李綱為相，命宗澤留守汴京。二人都是主張恢複的。然而當時北方的情勢，實在不易支持。於是罷李綱，而用汪伯彥、黃潛善。高宗南走揚州。這時候，宋使王師正請和於金，又暗中招諭漢人和契丹人，為金人所發覺。於是宗望、宗翰，會師濮州，[4]遣兵南下。高宗逃到杭州。金人焚揚州而去。這是一一二九年的事。未幾，金宗弼又率兵渡江。陷建康，自獨鬆關入，[5]陷杭州，高宗先已逃到明州。[6]金兵進逼，又逃入海。金人以舟師入海追之三百裏，不及，乃還。宗弼聚其擄掠所得，自平江北還。[7]韓世忠邀擊之於江中。相持凡四十八日，宗弼乃得渡。自此以後，金人以“士馬疲敝，糧儲未豐”，不再渡江，宋人乃得偏安江南。然而東南雖可偷安，西北又告緊急。當宗翰與宗望會師時，曾遣婁室分兵入陝西。宋人則以張俊為京湖川陝宣撫使。俊以金兵聚於淮上，出兵以圖牽製。而宗弼渡江之後，亦到陝西參戰。兩軍會戰於富平，[8]宋兵大敗。陝西之地多陷。幸而張俊能任趙開以理財，又有吳玠（jiè）、吳璘、劉子羽等名將主持軍事，總算把四川保全。