■10年後的100萬日元的現值是多少？
接著我們來進一步了解PV和NPV。
首先來看每年產生的利潤。
今年一年共產生了多少現金？明年呢？後年呢？再後一年呢？我們來進行計算（或者預估）。
為什麽要以1年為單位呢？其實以1個月或2年為單位也可以（比如對衝基金的績效通常按月表示），但世界性範圍內往往以1年為尺度進行計算，所以以1年為單位基準來進行比較更為方便。
先前已經對PV和NPV做了簡單說明，不過基於其重要性，我們再來回顧一遍。為什麽我們要在現在計算將來盈利的貼現率呢？
還是以之前的例子，將97萬日元按照3%的年利率存入銀行，1年後將變成100萬日元。
換言之，1年後的100萬日元也就等於現在的97萬日元。
當然也會有人提出：“我也可以按年利率5%來計算，那麽1年後的100萬日元僅值現在的95萬日元”，或是“100萬日元的收益並不是每年都保持恒量”。但在某個前提下將其平均化、簡單化的話，有助於我們更快地掌握大致狀況。而如何設置前提則會導致PV的評價額有很大不同，所以貼現率是非常重要的。
我們可以通過上圖的表格來感受兩種情況下貼現率的不同。
■貼現率能很大程度地影響現值
不久的將來能得到的現金在當前做很小幅度折扣，遙遠的將來會產生的利潤則應當大幅度貶值，將折扣後金額加起來就是PV。該表格中的收益的現值（年利率3%）的總和為853萬日元。
接下來讓我們來考慮該如何計算折扣。折扣大小會極大地影響價格，即使收益相同，並且在同一時間推出，但年利率3%的話價格為853萬日元，年利率5%則為772萬日元，差異巨大。該比例也就是貼現率。不同的人對貼現率有不同的看法，這也會造成定價額的不同。我先前曾說過“十個人就有十個人的價格”，其理由之一就是基於該貼現率。