接下來，讓我們利用財務指標，對武田藥品工業和安斯泰來製藥進行實際分析。
這兩家都是日本著名的製藥企業，從日本國內市場的地位上來看，武田藥品工業獨占鼇頭，2005年由山之內製藥和藤澤藥品工業合並而成的安斯泰來製藥則緊隨其後，排在第2位。
武田藥品工業在2008年之前，一直保持著巨額的收益，堪稱是無負債經營的代表性企業，但在2013年3月期的決算中，安斯泰來製藥的營業利潤一度超越了武田藥品工業。2015年3月期，武田藥品工業的最終利潤自創業以來首次出現赤字。在這段期間，武田藥品工業究竟發生了什麽？製藥公司又存在什麽經營問題呢？讓我們帶著上述的疑問，對這兩家企業的財務報表進行分析。
此外，由於這兩家企業都從2014年3月期開始，正式將遵照的會計基準從日本會計基準更改為國際會計基準，因此無法對變更前後的狀況進行準確對比，我們隻能將準確性放到一邊，將關注的重點放在會計基準變更前後都不會發生太大變化的指標上。
兩家企業最早遵照國際會計基準的財務報表從2013年3月期開始，在此之前的財務指標都按照日本會計基準的財務報表計算，之後的則按照國際會計基準的財務報表計算。
分析安全性
首先來看安全性的指標。
圖表3-13是兩家企業的流動比率與自有資本比率的推移圖。
● 圖表3-13 安全性指標的推移（1）
從這個圖表上可以看出，在2008年3月期之前，武田藥品工業的流動比率非常高。一般來說，流動比率在200％以上就算安全，所以安斯泰來製藥的安全性其實一點也不低，隻是武田藥品工業實在太過優秀。
但2008年3月期以後，武田藥品工業的流動比率開始下降。尤其是2009年3月期和2012年3月期，都出現了巨大的下滑。之所以出現這種情況，可能是因為流動資產減少或者流動負債增加，對當時武田藥品工業的財務報表進行確認後，發現這一時期的流動資產確實減少了許多。