技術分析主要分析證券的市場行為，而市場行為通常由價格、成交量、時間和空間四個方麵的因素表現出來。價格因素是指證券價格的漲跌，成交量是指價格運動過程中伴隨著的交易量，時間是指價格完成其運動過程的時間跨度，空間是價格運動最高和最低的界限。
（一）價格和成交量是市場行為最基本的表現
投資者最關注的市場行為莫過於證券價格了，證券價格的高低將直接影響其投資成功與否，一段時間內價格的運動方向給投資者的買賣提供了決策依據，而成交量作為伴隨著價格產生的另一因素，也從另一個側麵給投資者的決策提供參考。技術分析就是利用過去和現在的成交量、成交價格資料，以圖形分析和指標分析工具來分析、預測未來的市場走勢。在某一時點上的價和量反映的是買賣雙方在這一時點上共同的市場行為，是雙方的暫時均勢點。隨著時間的變化，均勢會不斷發生變化，這就是價量關係的變化。
一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。如果沒有成交量的確認，價格形態將是虛的，其可靠性也就差一些。認同程度小，分歧大，成交量大；認同程度大，分歧小，成交量小。雙方的這種市場行為反映在價、量關係上往往呈現出這樣一種趨勢規律：價升量增，價跌量減。根據這一趨勢規律，當價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認，價格的上升趨勢就將會改變；反之，當價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。成交價、成交量的這種規律關係是技術分析的合理性所在，因此價、量是技術分析的基本要素，一切技術分析方法都是以價、量關係為研究對象的。