李嘉誠事業越幹越大，但他始終不肯停下腳步，反而大踏步地向更多領域大力開拓。20世紀70年代末，目光敏銳的李嘉誠非常看好和記黃埔有限公司。他認為這家公司的發展潛力巨大，可謂前途無量。當時的和記黃埔有限公司是香港的第二大洋行，同時也是香港“十大財閥”所控的上市公司之一。它主要由和記洋行和黃埔船塢有限公司組成。和記洋行成立於1860年，主要從事各種物品的出口貿易和香港本地的零售業。那時的和記洋行遠不能夠和置地、怡和、太古等洋行相比，但是在第二次世界大戰即將爆發時，其下屬公司已有20多家，規模也有所擴大；而黃埔船塢有限公司的曆史則要追溯到1843年，那時的船長叫林蒙，在怡和碼頭製造木船，後來由於很多原因船塢幾經遷址，並成為一家公眾持股公司。黃埔船塢在20世紀初與太古船塢共同形成了維修、建造巨大海輪的壟斷。
當時香港的英資四大家族是祈德尊家族、凱撒克家族、施懷雅家族和馬登家族。和記洋行自第二次世界大戰結束後不斷改組，後落入祈德尊家族手中。而祈德尊一心想要成為怡和第二，於是在1969-1973年間香港股市牛氣衝天的時候，大舉進軍，將黃埔船塢、屈臣氏等公司收歸旗下。此後，他又將九龍半島東側的碼頭船塢關閉，將太古船塢遷往青衣島，而且為了騰出更多的地皮，他將其他的碼頭也統統遷到了葵湧。騰出的地皮則被他用來大力發展黃埔新村、大同新村等，地產就成了黃埔集團的支柱產業。祈德尊之所以這樣做，是因為他認為人多地少的香港必定會朝著地產興旺的趨勢發展。祈德尊不斷地吞並企業，其所控製的公司一度高達360多家，其中有80多家在海外。麵對祈德尊的瘋狂舉動，很多媒體紛紛報道說：祈德尊是個“食欲過大，消化不良”的商界“大鱉”，即使它有“鐵齒銅牙”，也會遭到意想不到的打擊——由於他對很多公司的經營狀況知之甚少，所以導致效益負增長，使他麵臨嚴重的債務危機。尤其是在1973年香港爆發股災和世界上出現石油危機過後，不堪負重的和記洋行虧損2億港元，從而深陷財政泥淖。當時的匯豐銀行表示願意出資拯救和記集團，條件是和記必須賣給匯豐33.65%的股權，於是匯豐銀行成為和記的最大股東，而黃埔集團卻逐漸脫離了和記集團。祈德尊的黃金時代至此結束，和記也不再是一家家族性的集團公司。然而，和記似乎與黃埔之間有著未了的“情緣”，1977年9月，和記再次與黃埔合並，正式改組為“和記黃埔有限公司”。