1948年，陳寅恪帶著家人離開北平後，就前往廣州嶺南大學任教。
嶺南大學是由美國基督教牧師哈巴在光緒十四年創建的廣東第一所大學。1927年交由華人管理。嶺南大學雖為基督教人士私創，但不屬於任何宗派，宣揚宗教信仰自由。廣東諸多名人，如陳少白、高劍父、冼星海、廖承誌等都出自嶺南大學。
校長陳序經也是嶺大出身，他二十多歲就遊學美歐，後來以主張“全盤西化”論馳名學界。陳序經雖然小陳寅恪十三歲，但與陳寅恪卻是舊識。
陳序經上任於政局風雨飄搖的年代，為了使嶺南大學有所作為，不辭辛苦的穿梭於南北，聘名人，跑經費。為嶺大羅致了不少國內的一流學者。如王力、容庚、冼玉清、李滄萍，此外還有張純明、梁方仲、薑立夫等，皆一時之選。
陳寅恪抵達嶺南大學後，對這裏的環境非常滿意。嶺南大學雖然沒有北平繁華，但是這裏翠竹成林，鳥語花香，再加上濕潤的氣候，對陳寅恪夫婦的健康大有好處。
而且陳序經知道陳寅恪眼睛不好，為表誠意，還特意修了一段平坦的水泥路。陳寅恪將這裏當成是自己晚年的世外桃源，然而這樣愜意的生活僅僅隻維持了幾個月。
1949年，國民政府隨其軍隊節節敗退，所控國土亦大片失守。與此同時，物價如脫韁之馬，難以控製。法幣從抗日戰爭前的14億猛增到了1948年8月的660萬億，11年間增加了471429倍。法幣作為貨幣的信用已經喪失，整個貨幣處在崩潰邊緣。
國民黨為挽救其財政經濟危機，維持日益擴大的內戰軍費開支，決定廢棄法幣，改發金圓券，強製將黃金、白銀和外幣兌換成金圓券。然而金圓券貶值更快，不出十個月，發行額增加了65萬倍，批發物價隨之上漲了120萬倍以上，大量城市中產階級因此破產。