泡沫再美，終會破滅。1845年10月，鐵路股價大跌30%～40%。這是因為鐵路收入的增加比通車線路長度的增長要慢得多，因此，過多的鐵路要爭奪過少的貨物使得鐵路投資根本無法得到預期的回報。盡管建成的鐵路明顯缺乏相應的運輸量，但大家都還在做發財夢，鐵路建設有增無減。結果，過多的鐵路爭奪過少的原材料，建設與經營鐵路的各項費用迅速膨脹。在英國利物浦，一噸鐵的價格從1845年的4.8英鎊上漲到1847年的10英鎊左右。1847年，法國鐵路建設費用比1845年至少增加了1/3。
雪上加霜的是，1845年一1847年，愛爾蘭、英格蘭以及中歐、南歐大部分地區連續幾年農業歉收。其中愛爾蘭饑荒發生得最早也最為嚴重，800萬人口的愛爾蘭有100多萬人被活活餓死，另有180多萬人逃難到北美，成為今天北美愛爾蘭裔的祖先。愛爾蘭人的悲劇與英國人脫不了幹係。
17世紀一19世紀，愛爾蘭土地幾乎完全為英國人所霸占，愛爾蘭農民大多數成了英國土地貴族的佃農。佃農擁有的土地麵積非常小，隻有靠種植土豆來維持生存。1845年開始，愛爾蘭土豆不幸感染上枯葉病。從此愛爾蘭連年歉收，發生了史上罕見的大饑荒。1845年，英國正全力籌辦第一屆世界博覽會，而對愛爾蘭大饑荒卻無動於衷，任由災情蔓延。更荒唐的是，在大饑荒期間，愛爾蘭仍向英國本土出口糧食，居然成為糧食淨出口地區。
當愛爾蘭人橫屍遍野，死傷慘重時，英國人連做做表麵功夫的興趣都沒有。英國運送到愛爾蘭的救災玉米根本無法食用。更令人感到無語的是英國維多利亞女王。奧斯曼帝國君主宣布將捐贈1萬英鎊給愛爾蘭受災農民，但維多利亞女王要求他隻能捐1000英鎊，理由是她本人才捐了2000英鎊。於是蘇丹隻捐了1000英鎊，同時秘密地派了3艘裝滿食品的輪船前往愛爾蘭。英國艦隊發神經似的試圖攔截，幸未成功。