"節儉悖論"是凱恩斯最早提出的一種經濟學理論，也叫"節約反論"、"節約的矛盾"。凱恩斯認為在社會經濟活動中，勤儉節約對於個人或家庭來說是美德，然而對整個社會來說，節約意味著減少支出，迫使廠商削減產量，解雇工人，從而減少了收入，最終減少了儲蓄，造成有效需求不足，阻礙經濟發展和產量、就業增加。為了說明這個道理，凱恩斯還引用了一則古老的寓言：有一窩蜜蜂原本十分繁榮興隆，每隻蜜蜂都整天大吃大喝。後來一個哲人教導它們說，不能如此揮霍浪費，應該厲行節約。蜜蜂們聽了哲人的話，覺得很有道理，於是迅速貫徹落實，個個爭當節約模範。但結果出乎預料，整個蜂群從此迅速衰敗下去，一蹶不振了。
凱恩斯的上述觀點在現代西方經濟學界得到了相當普遍的認同，許多不同版本的西方經濟學教科書都相當醒目、相當鄭重地向讀者介紹闡述這一思想。
在20世紀30年代經濟大蕭條時期，德賓（E．F．M．Durbin）甚至將"儲蓄"說成是"一個特別危險的自我毀滅過程"。凱恩斯則鞭撻了節儉的儲蓄者，1931年1月他在廣播中斷言：節儉將促成貧困的"惡性循環"。他還告訴大家，如果"你們儲蓄5先令，將會使一個人失業一天"。對比"儲蓄是惡習"的說法，勤儉節約一直作為我國的傳統美德被頌揚。然而現在，在我國的一些大城市裏，出現了一群獨特的"都市月光族"，他們薪水豐厚，卻幾乎沒有存款，工資一發就立即花到服飾、化妝品、餐館酒吧、旅遊等方麵，一旦花完就開始過著數日子等發薪的貧窮生活，他們年輕、浪漫，有著體麵的工作，秉著"錢就是用來花的"心態，周期性經曆著從有錢到赤貧的過程。他們這樣盲目地消費、支出而不留儲蓄，一旦碰上需要用錢的時候，馬上就會斷糧而陷入困境，因為不完善的社會保障體製不可能把他們的問題全包下來。中國現在大多數家庭還沒有真正邁入小康，一部分人還在貧困邊緣掙紮，如果沒有平時一分一厘的節省，又怎能拿出錢來支付孩子高額的上學費用，又怎能在生病時拿錢購買昂貴的藥品？事實上，對於生產力水平較低、經濟比較落後的國家，迫切需要積累資金（資本），應該提倡節儉，鼓勵儲蓄，通過降低利率而增加廠商對資金的需求，總支出不一定會下降。要解決"節儉悖論"，關鍵在於不要讓儲蓄的資金閑置起來，而是要把儲蓄轉化為投資，擴大和提高生產能力。因此重要的是銀行應增加有效貸款，把錢用到刀刃上。