金太宗死後，完顏亶繼承帝位，而軍事首腦完顏粘罕（漢名宗翰）逐漸失勢，於是年七月死去，完顏撻懶一派開始掌權。金趁劉豫借酈瓊叛降出兵攻宋之機，將劉豫抓獲，正式廢除存在了八年的偽齊政權，並向宋廷呼籲和談，條件是歸還黃河以南故宋地，並放還高宗生母韋氏，歸還已死的徽宗的梓宮。
高宗為“屈己求和”，進一步重用秦檜，並令其與金接通關係。韓世忠、嶽飛對和議一事都表示堅決反對。嶽飛在臨安朝見時對高宗說：“夷狄不可信，和好不可恃，相臣謀國不臧，恐貽後世譏議。”高宗不聽。
秦檜以宰相身份代表宋高宗跪在金使腳下，答應取消宋國號，作金的藩屬，並每年納貢，南宋與金的第一次和議達成。
紹興十年（1140年）五月，發動政變掌權的完顏兀術廢除對宋和議，親統大軍，以山東聶兒孛堇和河南李成為左右翼，取道汴京向兩淮進軍；右副元帥完顏撒離喝統率西路軍，從同州（陝西大荔縣）攻陝西。五月下旬，金軍兵臨順昌（今安徽阜陽）城下，順昌告急。宋高宗原不同意嶽飛出兵，後恐順昌有失，便命嶽飛發兵救援。
嶽家軍在鄂州已整訓三年，嶽飛接詔後，立即派張憲、姚政率軍東進，援救順昌。未至順昌時，劉錡已於順昌之戰中大敗金軍。六月下旬，當西線金軍受阻，東線順昌解圍，局勢稍有穩定，高宗便又命司農少卿李若虛向嶽飛傳達詔命，諭嶽飛“兵不可輕動，宜且班師”。此時嶽飛已率軍開至德安（湖北安陸）。嶽飛向李若虛陳述他恢複中原的謀略，李若虛素主抗金，他不顧矯詔之罪，主動支持嶽飛北伐。
嶽飛隨即揮師北上，在六月、閏六月間，張憲的前軍攻下蔡州，牛皋的左軍在京西路連克魯山等縣城，統領官孫顯也在蔡州和淮寧府之間打敗金兵。張憲、傅選又大敗金將韓常，順利收複潁昌（今河南許昌）。牛皋、徐慶隨後和張憲會師，繼而收複了陳州。中軍統製王貴所部也在閏六月底和七月初接連攻下了鄭州和西京河南府（洛陽）。