首頁 巴菲特忠告中國股民

§優秀管理層會善於渡過難關

當初在1962年,巴菲特有限公司控股的登普斯特公司經營上遇到了重大難題。在當時,我帶著無法解決的問題去找查理,就像是現在一樣,查理建議我,在加利福尼亞州他有一位朋友叫哈裏瓶非常腳踏實地,或許可以幫得上忙。我在當年4月去洛杉磯拜訪他。一個禮拜後,他就被請到內布拉斯加州來管理登普斯特公司,此後問題立刻獲得解決。記得在1962年的年報中,我還特地將哈裏瓶封為年度風雲人物。

——沃倫·巴菲特

【巴菲特現身說法】

巴菲特認為,投資者購買的股票,其公司管理層一定要優秀。一個優秀的管理層能夠在公司遇到困難時想方設法渡過難關,從而不至於關門倒閉。不用說,每個企業都可能會遇到困境,所以這一點很重要。

巴菲特在伯克希爾公司1987年年報致股東的一封信中說,伯克希爾公司的大部分大股東是1969年巴菲特有限公司關門時換取伯克希爾公司股份的。這些股東應該還記得,1962年巴菲特有限公司下麵有一家名叫登普斯特(Dempster)的控股公司,經營上遇到了嚴重的困難。在實在沒有辦法的情況下,他去請教查理·芒格,查理·芒格告訴他說,他有一位朋友名叫哈裏瓶(Harry Bottle),或許能幫得上忙。後來,巴菲特專門聘請他掌管登普斯特公司,結果很快就走出困境。

巴菲特通過這個例子是想說明,有時候一位優秀的明星經理人能夠挽救一家企業,這是普通公司管理層所不具備的。如果投資者投資的企業中有這樣的明星經理人,關鍵時刻就能力挽狂瀾。巴菲特很慶幸自己找到了哈裏瓶,否則這家專門生產農機具的公司很可能就沒救了。

巴菲特在伯克希爾公司1987年年報致股東的一封信中說,同樣的情形又發生在24年後的1986年。那是伯克希爾公司旗下的一家子公司K&W公司。這家公司的主要產品是自動機具,過去經營得很不錯,隻是到了1985、1986年間,由於所訂目標不切實際、放棄了原來的主導產品,結果一下子就陷入困境。