你們不要忘記，經營企業如同守城，應當先考慮挖一條深溝，以便將盜賊隔絕在城堡之外。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特現身說法】
巴菲特認為，投資者投資的上市公司最好要有一條經濟護城河，隻有這樣，才能確保該股票獲得超額的業績回報。
巴菲特曾經多次介紹說，他的成功經驗主要是避開投資風險。每隔兩年，巴菲特就要給伯克希爾公司旗下的那些經理人寫一封信，長度不超過兩頁，但其中必定會有這樣一句忠告：“你們不要忘記，經營企業如同守城，應當先考慮挖一條深溝，以便將盜賊隔絕在城堡之外。”
他進一步闡釋說，我們不一定要具備殺死惡龍的本領，隻要躲開它遠一點就可以做得很好了。
雖然外界並不讚同巴菲特的這種自我評價，紛紛認為巴菲特的成功秘訣主要在於“價值投資”而不是“價格投資”，因為他在投資股票時關注的隻是企業的內在價值而不是股票價格；但毫無疑問，巴菲特有關投資那些擁有長期經濟發展遠景並且具有很強競爭優勢的企業，這樣的股票投資確實是很安全的。
在巴菲特看來，經濟護城河的實質就是安全邊際。企業城堡如果有了這樣一條護城河，那麽“盜賊”也就比較容易隔離在城堡之外。
例如，巴菲特當初投資可口可樂公司時，外界是頗有些非議的。因為當時可口可樂公司的股票價格已經太高，在一般人眼裏，這樣的股價已經沒有多少投資價值，可是巴菲特看到的是該公司具有一條經濟護城河，認為這時候投資該公司仍然是安全的，至少在今後相當長的一個時期內，可口可樂公司在全球飲料領域的霸主地位依然不可取代。事實證明，他的判斷是正確的，同時也證明了他的經濟護城河理論的正確性。
類似可口可樂公司這種具有經濟護城河的投資對象，在伯克希爾公司還有康菲石油公司、吉列公司等一大批。