一家真正偉大的公司，必須要有一道“護城河”來保護投資獲得很好的回報。但資本主義的“動力學”使得任何能賺取高額回報的生意“城堡”，都會受到競爭者重複不斷的攻擊。因此，一道難以逾越的屏障，比如成為低成本提供者，像政府雇員保險公司或好事多超市，或者擁有像可口可樂、吉列公司、美國運通公司這樣享譽世界的強大品牌，才是企業獲得持續成功的根本。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特現身說法】
巴菲特認為，投資者投資的上市公司最好要有一條經濟護城河，隻有這樣，才能確保該股票獲得超額業績回報。
那麽，怎樣才能考察和評價經濟護城河呢？巴菲特在伯克希爾公司2007年年報致股東的一封信中舉例說，像政府雇員保險公司和好事多超市，或者可口可樂公司、吉列公司、美國運通公司等，它們都享有飲譽全球的強大品牌，並且又都是低成本提供者，這些就是一道道難以逾越的屏障，即經濟護城河，是企業持續取得成功的根本。
經常閱讀伯克希爾公司年報的讀者容易看出，巴菲特眼裏的經濟護城河，與他每年在年報中提出的伯克希爾公司對收購對象的標準非常接近。換句話說，伯克希爾公司收購的企業都必須具有經濟護城河。
例如，巴菲特經常提到的收購標準是：經營業務要容易理解；要具有持續發展潛力；要有一個值得信賴、有能力的公司管理層；有一個具有吸引力的買入價格。而所有這些，實際上都是該公司經濟護城河的某種外在表現。
巴菲特在伯克希爾公司1998年年報致股東的一封信中說，隨著通用再保險公司的加入以及政府雇員保險公司業務的突飛猛進，大家非常有必要增加一些對如何評估保險業務的了解。實際上，巴菲特這裏就提到了如何評估經濟護城河的問題。因為在他看來，保險業在這方麵具有天然的競爭優勢。