首頁 巴菲特忠告中國股民

§有些負債本來是可以省掉的

更重要的是,並不是中小企業才可以利用到這種服務,目前已經有一些大企業利用Netjets來補充本身機隊調度的不足,這讓他們可以不必因為應付高峰時間與避免必須長時期停留地麵的任務而省下一大筆開支。當一架飛機被用來當作私人使用,一個很大的爭議那就是不是由現在的客戶買單,而是由後輩的子孫來買單。這也是我最敬愛的阿姨Alice在40年前問我是否應該買一件貂皮大衣時,我回答她的話:“阿姨,你花的不是自己的錢,而是你的繼承人的。”

——沃倫·巴菲特

【巴菲特現身說法】

巴菲特認為,投資者購買的股票其負債率一定要低;公司負債率越高,那麽你的投資風險就越大。從道理上講,企業有許多費用和負債本來是可以省掉的;如果省掉了這部分,企業業績也會有相應的提高。

巴菲特在伯克希爾公司1998年年報致股東的一封信中說,伯克希爾公司旗下的企業主管飛行公司所出售的部分飛機所有權,它有許多客戶包括單位和個人都同時擁有幾種不同種類飛機的部分所有權,以應付不同場合的旅行需要。

舉個例子來說,一個客戶如果同時擁有三種飛機各1/16的所有權,就表明他每年可以擁有該飛機50個小時(合計150個小時)的飛行權。這說明什麽呢?這表明,這個客戶隻要花費一筆數量不多的錢,就可以同時擁有“一群”飛機。

巴菲特說,更重要的是,並不是中小型企業和個人才有必要購買這種業務,許多大企業也同樣向企業主管飛行公司購買這種業務。雖然這些大企業都有自己的專用飛機,可是這樣做會有助於在業務繁忙時合理使用飛行,以及避免在空閑時期飛機閑置不用而省下一大筆開支。

要知道,當一架飛機專門用於個人使用時,人們有理由相信,其費用開支不是由現在的企業負擔,而是由他們的子孫來買單的。巴菲特的言外之意是說,這種行為造成了浪費,而這種浪費又必然會影響到公司業績,最終轉嫁到後麵的人頭上去。