美國希望人民幣匯率能夠在短期內大幅度升值，但這是不可能的。除了意識形態方麵的原因外，還與人民幣匯率形成機製的特點分不開。也就是說，事情不可能如你美國所願。
人民幣匯率能不能在短期內自由浮動，這要看它過去的發展軌跡如何。就像一個正常人一樣，如果他過去一直走得很穩，現在要他突然一路狂奔，那一定是遇到了什麽麻煩事。不是別人有麻煩，就是他自己有麻煩，總之是不正常。
從人民幣匯率的形成機製看，中國從2005年7月21日開始進行人民幣匯率形成機製改革，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率製度，而不再僅僅釘住單一美元。
請特別注意，這裏的用詞是“參考”而不是“釘住”一籃子貨幣，實際上就意味著中國人民銀行在決定人民幣匯率水平方麵具有較大的靈活性。說得更明白一點就是，既然是“參考”，就有一個在多大程度上參考的問題；這種靈活性，取決於中國人民銀行在維持實際有效匯率穩定、維持美元穩定這兩個目標中，究竟偏向於哪一個。
這種偏向性，如果泛泛而談很難理解，這裏舉一個簡單的例子來加以說明。
例如，在美元兌其他貨幣升值時，人民幣匯率本來應該是下跌的，但這時候就要考慮外匯市場上是不是存在著人民幣兌美元匯率的升值壓力。如果這種壓力確實存在，中國人民銀行就會聽任人民幣在“市場供求”作用下的自然升值，而不會像過去釘住一籃子貨幣那樣，去通過各種幹預外匯市場手段使其貶值。這就是今天讀者看到的局麵，人民幣匯率總的趨勢是在不斷上升的，但不會上升得太快。
所以容易想見，既然人民幣匯率形成機製已經不再釘住單一美元，這時候美元如果還要逼迫人民幣匯率按照它的指揮棒跳舞，也就太把自己當回事了。