成本高低要看具體數據
保險業營運綜合比率代表保險的總成本（理賠損失加上費用）占保費收入的比例，比率在100以上代表有承保的損失，在100以下則代表有承保的獲利。綜合比率代表的是保險的總成本（損失加上費用）占保費收入的比率，100以下代表會有承銷利益，100以上代表會有承銷損失。若把持有保費收入浮存金（扣除股東權益部分所產生的盈餘）所產生的投資收益列入考量，損益兩平的範圍大概是在107～111之間。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特提醒的關注點】
巴菲特認為，閱讀財務年報時有必要關注該公司的成本高低，這種成本高低除了憑借專業水準和“感覺”判斷外，還必須依據具體數據來認定。總體來說，對於內行的人來說主要應當看相關數據，對於外行的人來說當然隻能主要“憑感覺”了；對於有些業務來說，會有相關數據供參考，而對於另一些業務來說就隻能進行定性判斷了。
巴菲特在伯克希爾公司1990年年報致股東的一封信中說，保險業務的營運綜合比率代表的是保險公司的總成本占保費收入的比率。這裏的總成本包括保險理賠損失和費用兩部分。這個綜合比率如果在100以上，則表示有承保損失，在100以下則表示有獲利；綜合比率如果在100以下，則表示有承銷利益，在100以上則表示有承銷損失。如果把保險浮存金所產生的投資收益也考慮在內，這個比率的盈虧平衡點應該在107～111之間。
在這裏，巴菲特詳細介紹了衡量保險業務成本高低的具體指標，聽起來好像在說繞口令，其實很容易理解——保險業務的運營總成本包括這樣兩部分：一部分是保險業務發生後必須支出的成本和費用包括稅金，另一部分是一旦發生承保損失保險公司需要理賠給客戶的那部分支出，如果不發生承保損失保險公司就不需要付出這筆成本。這樣兩部分加起來，就構成了保險業務總成本。