關注內在價值意味著理性投資
本公司在去年（1986年）的賬麵淨值增加了26.1%，大約是4億9千多萬美元，在過去的22個年頭（也就是現有經營階層接掌本公司後），賬麵每股淨值由19.46美元成長到2073美元，年複合成長率為23.3%。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特提醒的關注點】
巴菲特認為，閱讀財務年報時有必要關注內在價值的原因之一是理性投資。不用說，巴菲特的一生是理性投資的典範，所以他注重以內在價值高低來判斷該公司是否具有投資價值，是很好理解的。
巴菲特在伯克希爾公司1986年年報致股東的一封信中說，伯克希爾公司在當年的賬麵淨值增加了26.1%，大約為4.9億美元。換句話說，在他接手伯克希爾公司的22年間，每股賬麵淨值已經從當時的19.46美元增加到了2073美元，年平均增長率為23.3%。
接下來他高興地說要給各位股東報告一個好消息，那就是當年伯克希爾公司內在價值的增長幅度應該會超過賬麵價值的增長幅度。之所以說“應該會”，是因為對內在價值的判斷比較主觀，每個人得出的結果都可能不同，所以他不能強求別人也讚成這一觀點。而據他估計，對於同樣完全了解該公司的人來說，所得到的結果會相差10%以上。
巴菲特認為，伯克希爾公司內在價值增長迅速的原因，主要是這幾年伯克希爾公司除了保險業務外並沒有投入額外資金，卻照樣能穩定提高經營業績，這就大大提高了伯克希爾公司的經濟價值（或稱商譽）。雖然這種內在價值不能反映在資產負債表上，但他能明顯感到這一特征在當年特別顯著。
容易看出，巴菲特之所以稱這是一個“好消息”，就在於他是從考察內在價值的眼光看問題的。如果是換了中國股民，也許就不會去考慮甚至根本就不會想到還有內在價值一說，幾乎百分之百的人更關心的是股票價格的漲跌及其幅度大小。所以容易看出，能否從內在價值角度來考察上市公司，是真正評價是否價值投資者的主要依據。