作為全球領先的金融服務公司、全球500強企業之一的貝爾斯登，雖然論規模它在美國投資銀行中排列第五，可卻是最近幾年來美國華爾街上最賺錢的投資銀行。
貝爾斯登從1923年創立起至2008年倒下止已有85年曆史，主要為全球各國政府、企業、機構和個人，提供股票、債券、固定收益、投資銀行、全球清算、資產管理、個人銀行服務。這樣一個龐然大物怎麽會在遇到次貸危機時不堪一擊，於2008年3月17日最先倒下呢？
實際上，從2008年3月4日開始，歐洲銀行就已經停止了和貝爾斯登的相關交易業務，投資者開始撤資或拋售股票了。
3月10日，貝爾斯登的流動性危在旦夕，可是就在這一天，貝爾斯登為了挽救市場對公司的信心，依然硬著頭皮推出一隻交易所基金，並且專門發布“辟謠流動性危機”公告，信誓旦旦地宣稱公司完全沒有問題。公司首席執行官在媒體上保證：“貝爾斯登的資產負債表、流動性和資本都還很強大。”
為了演好這曲雙簧，美國證券交易委員會也在當天替貝爾斯登減壓說：“投資銀行都具有足夠的緩衝資本。”
可是謊言終究是謊言。3月13日，以紐約S3對衝基金合夥人伯格·斯隆為代表的一大批投資者已經從貝爾斯登撤出全部資金，這一下使得貝爾斯登的現金馬上減少到了20億美元。
走投無路之際，貝爾斯登連忙向美國聯邦儲備委員會和美國財政部報告病情，表示第二天早晨就申請破產保護。
在這種緊急狀況下，美國聯邦儲備委員會連夜協調，決定由摩根大通銀行出麵為貝爾斯登提供為期28天的緊急資金援助。這是1929年美國經濟大蕭條以來，美國聯邦儲備委員會第一次向非商業銀行提供應急貸款，說是破天荒也不為過。
然而這一舉措讓所有人產生了這樣的感覺：貝爾斯登的麻煩大啦，否則美國聯邦儲備委員會決不會如此這般。結果第二天即3月14日，貝爾斯登的股票價格狂跌45.9%，收於9年來最低點即每股30美元。