人民幣升值會令人產生一種人民幣愈來愈值錢的錯覺。而實際上，我國龐大的外匯儲備與特殊的結匯製度有關，並不是人民幣匯率低估形成的。人民幣貶值有助於刺破這種幻覺。
最近幾年來，以美國為首的西方國家一再逼迫人民幣升值，而總起來看人民幣也確實一直處於升值之中，這使得許多人恍惚之間產生一種人民幣“越來越值錢”的錯覺。要不是偶然幾次人民幣下跌甚至跌停的局麵出現，這種恍惚感覺還會更加嚴重。
例如，正如本書前麵所提到的那樣，2008年12月1日受人民幣中間價大幅度調低的影響，人民幣兌美元的詢價係統大幅度跳水495個基點，創下2005年7月21日人民幣匯率改革以來的最大單日跌幅，就是一個很好的例子。因為這起跌停事件，充分暴露了金融市場對人民幣的信心在事實上是非常脆弱的。
對此，中國人民銀行表示，人民幣匯率的跌幅並沒有超出範圍，所以不必進行評論。而業內人士則認為，這樣的情況以前還從來沒有看見過，或許這就是人民幣將來要貶值的信號。因為在此以前不久，中國人民銀行行長周小川就已經透露過“不排除人民幣貶值”的可能[注釋1]。
而實際上，人民幣無論升值還是貶值，讀者更應該關注的是人民幣現在究竟“值多少錢”？弄清楚了這一點，也就知道它將來可能的變動方向了。
不用說，隻要人民幣還沒有實行可自由兌換，這個問題就不可能得到真正的答案。這正如目前對人民幣匯率究竟是高估還是低估一直糾纏不清一樣，意見很難統一，並且還各有各的理由。
例如，根據經典的國際貿易理論看，人民幣匯率是被低估了；而從我國經濟實際狀況，尤其是貨幣供給量與實際勞動生產率增長的比率看，人民幣匯率又被高估了。但無論低估還是高估，人民幣的實際購買力在過去直到現在並延續到將來，都在經曆一個逐步減少的過程。也就是說在過去的一段時間以來，我國正處在一個劇烈的通貨膨脹過程中[注釋2]。人民幣不是越來越值錢了，而是越來越不值錢了。