靖港鎮位於長沙城正北方二百裏處的湘江邊上，這裏雖是一個小地方，但在周邊，除了湘江外，還有數條湘江支流在這裏交匯，所以此地自古便是一個連接南北東西的漕運要地。因此，當曾國藩得知太平軍後勤部隊正在這裏組織運糧時，一點兒也不覺得奇怪。當曾國藩親自帶著兩千水軍、五千陸軍，共計七千餘人從北、東、西三麵合圍靖港鎮。雙方激戰不到一個時辰，隻有兩千人馬的太平軍，就丟下糧草落荒而逃。眼見得此大勝，曾國藩還未來得及高興，忽聽幾聲巨響，自己湘軍陣營內忽然四處爆炸，大夥頓起。
“不好，這些麻袋裏裝的是炸藥不是糧食！”
“我們中了長毛賊的奸計！”
“快跑！”
湘軍頓時亂作一團，將士們奔走相告有埋伏，這時四麵再次傳來太平軍的喊殺之聲，無數的羽箭便如下雨般射來，僥幸沒有在爆炸和大火中戰死的湘軍將士們，很快又被這波羽箭射倒一大片。剩下的湘軍眼見中了太平軍的圈套，再也沒有半分抵抗之心，紛紛開始向後逃走，潰不成軍。
後方督軍的曾國藩，在湘軍後退的路上豎起一杆“曾”字大旗，他親自提著刀站在旗杆下，衝著潰逃而來的湘軍敗兵喊道：“快殺回去，敢有越過此旗者，殺無赦！”
可是兵敗如山倒，現在這些湘軍敗兵隻顧著逃命，誰還肯聽從曾國藩的命令。曾國藩眼見敗局已定，氣急之下，一口鮮血吐出，頓時昏厥了過去。曾國藩的幕僚章壽麟急忙將他攙起，然後喊了幾名親信，架著曾國藩上到一艘快舟之上，索性趕緊撤退。他們的身後不時傳來陣陣太平軍“殺光滿人走狗，活捉曾大胡子！”的喊聲。
半天後，僅剩下的千餘名湘軍將士們，拚死護著已經被氣暈過去的曾國藩僥幸逃出了太平軍的包圍圈。曾國藩醒來後，看著這些僅剩的殘兵敗將，再想起自己出兵以來連遭兩敗，那些因為自己判斷失誤而枉死的湘軍兄弟已近萬名。